Американская медиакорпорация Central European
Media Enterprises (СМЕ), несмотря на предостережения аналитиков,
потратила средства от продажи украинских каналов "Студия 1+1" и "Кино"
на покупку активов на не менее рисковом рынке – в Болгарии. В пятницу
СМЕ сообщила о покупке за $400 млн у News Corp. каналов группы bTV. СМЕ
решила сосредоточиться на операциях в странах Евросоюза, а bTV является
лидером рынка в Болгарии и остается прибыльным даже сейчас.
CME сообщила в пятницу о подписании договора с News
Corporation Руперта Мердока о покупке ее болгарских активов – эфирного
канала bTV, кабельных bTV Cinema и bTV Comedy, а также 74% радиостанции
C.J. OOD. Сумма сделки – $400 млн, которые будут выплачены в
безналичной бездолговой форме. СМЕ также предложит компании Top Tone
Holdings Ltd продать 20% болгарского канала Pro.BG, часть акций
которого уже принадлежит корпорации. В обмен Top Tone получит 6%
прибыли дочерней компании, которая будет создана для управления bTV и
Pro.BG.
Покупка bTV – очередной шаг по изменению
позиционирования CME, которое началось с продажи украинских активов,
заявил президент и CEO корпорации Адриан Сарбу. "Мы сосредоточились на
развитии вертикально интегрированной медиакомпании, которая работает в
ЕС и странах, которые готовятся ко вступлению в союз. bTV существенно
дополняет наш список медиаактивов – уверен, мы сможем предложить нашим
акционерам значительную прибыль",– пояснил он.
Продажа СМЕ
украинских активов – телеканалов "Студия 1+1" и "Кино" за $319 млн (см.
Ъ за 21 января) – была положительно оценена инвесторами. Акции СМЕ на
NASDAQ тогда подорожали на 15,5%, до $31,19 за бумагу. Инвестбанк
Merrill Lynch отмечал, что СМЕ избавилась от потенциально убыточного
рынка – потери по показателю EBITDA в 2010 году могли быть $39 млн, в
2011-м – еще $30 млн.
Средства от продажи каналов могли бы
позволить корпорации снизить долговую нагрузку, составлявшую $773 млн.
Но уже тогда в Merrill Lynch опасались, что они могут быть
реинвестированы в другой убыточный рынок – Болгарию. В финансовом
отчете за 2008 год СМЕ сообщала, что ее операционный доход снизился на
$338,3 млн – до убытка в $127,8 млн – из-за обесценения нематериальных
активов в Украине и Болгарии.
Тем не менее инвесторы на
сообщение СМЕ отреагировали спокойно – в пятницу ее акции на NASDAQ
подешевели всего на 1,02%, до $55,33 за бумагу.
Возможно, CME
решила инвестировать в более прибыльный актив в Болгарии, чтобы
улучшить свои финансовые показатели. "'1+1' показывал плохую тенденцию –
за два последних года он потерял 50% аудитории, что привело к резкому
снижению финансовых поступлений от рекламы, и результатом стала
отрицательная EBITDA",– говорит один из основателей "Студии 1+1" Борис
Фуксман. bTV, согласно его последнему финансовому отчету, 2008 год
закончил с прибылью 62,611 млн лев (по текущему курсу – около $44,8
млн). "СМЕ действует в рамках объявленной стратегии, укрепляется в
странах Европейского союза, где схожее законодательство и единая
валюта",– отмечает руководитель холдинга StarLightMedia ("Новый канал",
ICTV, СТБ и др.) Александр Богуцкий.
Антон Онуфриенко, Вероника
Гаврилюк, Ольга Васильцова
Похожие материалы: